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有色行业周报：美元指数回升有色承压 铝持续去库料偏强运行
发布时间：2023-06-07 15:19:37 来源：研报中心


(资料图)

美元指数回升有色承压铝持续去库料偏强运行

美联储官员释放支持暂停加息但启动降息仍需等待观察的信号，美元指数短期料回升，令有色承压。1）铝：云南地区即将进入丰水期，不过电解铝厂尚未收到复产通知，考虑复产费用、周期及未来水电的不确定性，短期电解铝供应不存在大幅提升的可能性。国内电解铝社会库存持续去化，逼近70万吨低位，铝价料偏强运行。2）铜：智利自4月21日以来的抗议示威活动对矿山短期有影响，但周度进口铜精矿现货TC维持上升趋势，表明短期生产干扰因素难改供应充足预期。精废价差处于高位，支持精铜制杆消费。需求端走势分化，整体表现一般。短期铜价受低库存支撑，但在供给持续向好下，铜价料逐步走弱。

碳酸锂开工率处于低位锂盐价格延续涨势

4月底以来碳酸锂价格快速拉升，电池级碳酸锂逼近30万元/吨水平。据百川盈孚数据，3月底以来碳酸锂周度产量降至不足6千吨水平，碳酸锂开工率连续6周低于50%。市场看涨情绪浓厚，采购积极，碳酸锂行业库存仍处于高位，但连续三周回落。基本面改善，及市场预期向好，锂盐价格有望延续涨势。

4月镁产品出口疲弱镁价料震荡走势

据中国海关统计，4月中国金属镁产品出口量为2.93万吨，环比下降31.4%，同比下降30.9%。4月份出口金额1亿美元，环比下降33.8%，同比下降65.2%。府谷地区兰炭行业整改带动原镁产量收缩提振镁价，但出口疲软及国内需求不佳是抑制镁价上方高度的主要因素，预计短期镁价在2.5-3万区间震荡。

美联储6月加息预期降温金价止跌反弹

鲍威尔表示倾向于支持6月暂不加息，银行业危机导致的信贷条件收紧，可能意味着美联储峰值利率将低于预期。美联储6月继续加息预期降温，金价反弹。美国通胀高位粘性强，启动降息预计仍需一定时间，市场预期或跟随经济数据波动，进而带动金价高波动。

风险提示：国内需求不及预期、美联储持续加息。

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